Z4x A Lungo Termine Trading System

Sto scrivendo un manuale breve e Ho anche intenzione di spiegare con l'aiuto delle classifiche in Webinar il sabato. È possibile partecipare come molti Webinar come si potrebbe desiderare. Riceverete anche illimitato Life Time Support tramite e-mail e chat di Skype. Di tanto in tanto sarò l'aggiornamento e il miglioramento del sistema quindi è molto importante per rimanere in contatto con me. Come e quando v'è un aggiornamento che ne informa te. Un altro vantaggio di usare un termine strategia a lungo Trading è di mantenere le vostre emozioni via come non si è costantemente guardando il vostro schermo. È appena entrato una volta ogni 4 ore e guardare ciò che il mercato sta facendo. Se necessario, allora si può agire ad esempio spostare lo Stop per Breakeven o presa di profitto o invertire il vostro commercio. Perché sono stati attratti alla negoziazione in primo luogo era di sedersi davanti al computer per ore e ore a guardare il vostro schermo di Il potere del time frame più alte nel forex sta nella loro capacità di fornire un set and forget stile di trading. Questo consente di avere più tempo e sarà anche quasi invariabilmente rendere il tuo trading più preciso, perché non sarà immischiarsi in giro con i vostri commerci. Si tratta di un fatto ben noto che gli operatori che entrano in molteplici posizioni per giorno o il giorno gli operatori sono meno redditizie, in media, di commercianti a più lungo termine. Il motivo è perché il tempo più si spende guardando i grafici, mentre si dispone di una posizione di apertura, maggiore possibilità hai di fare un errore di trading emotivo. come lo spostamento tuo stop loss più lontano o il vostro obiettivo di profitto, o forse chiudere manualmente un mestiere che assomiglia la sua intenzione contro di voi per poi guardarlo decollare a tuo favore senza di te a bordo. Superiore Tempo Frames aumentare drasticamente Trading successo. Time frame inferiori hanno un sacco di rumore, quindi, troppi falsi segnali. Per evitare il rumore e del commercio, con una pace della mente è necessario guardare al 4Hr Trading. Questo vi farà risparmiare tempo troppo. Vorrei anche allocare 2 ore di tempo su Skype o la Sala riunioni in modo che si può entrare come membro del Z4X Sistema e fare qualsiasi domanda si può avere. Perché Grafici Trading The Daily migliorerà il vostro Trading risultati, perché non sarà in corso il commercio Non sprecare il tuo tempo Over-Analizzando i mercati tuo Stress diminuirà. Facile da seguire e catturare grandi tendenze. Avrete tempo per prendere le decisioni corrette. Il mercato doesnt muoversi in modo irregolare Ci saranno meno Segnali ma saranno preciso Una volta che si cattura una tendenza, andrà avanti per un bel paio di giorni che ti fa un sacco di soldi. Acquista con fiducia. Moderatamente Al prezzo di 197,00 con gratuito a vita Support. Prelude: se è stato possibile creare un sistema redditizio commercio attraverso indicatori convenzionali, come il MACD, SMA, DEMA, RSI ecc allora tutti cabina essere ricco. matematica Coventional non funzionano neanche. Al fine di creare il sistema di scambio finale si deve andare oltre l'ovvio. Devi essere in grado di creare i propri indicatori personalizzati unici. I commercianti intelligenti pensano e commerciale a lungo termine (Tutti i risultati di profitto e di test sono ipotetico) Che cosa è un sistema di trading Un sistema di scambio non è il Santo Graal. La maggior parte dei commercianti si aspettano troppo da un sistema di trading. Se un sistema fa un paio di perdendo mestieri che di solito rinunciare proprio quando il mercato è in procinto di girare. Un buon sistema di trading è uno strumento per trasformare le probabilità a tuo favore, impiegando una metodologia di trading provata per aiutare a mantenere le vostre emozioni di interferire con il tuo trading. Per avere successo, un commerciante deve superare la speranza, la paura e l'avidità e imparare a essere paziente. Il mercato ha sempre ragione. Un trader ha bisogno di essere a conoscenza della direzione del mercato. Egli deve essere in grado di analizzare e interpretare le informazioni contenute nelle tabelle correttamente e obiettivamente senza alcuna emozione. Il rischio è una parte del trading, e non può essere evitato o eliminato. Il trader di successo lo sa e accetta il rischio, come parte del business del trading. Tuttavia, egli ha anche la conoscenza e la fiducia che il rischio può essere controllato. Per il commercio di un sistema con profitto, si deve avere la disciplina per eseguire i segnali generati. La disciplina viene dalla fiducia, e la fiducia nasce dalla conoscenza. Pertanto, è importante capire come funziona il sistema. La fiducia e la disciplina anche venire dall'esperienza. Un trader deve avere la pazienza di osservare un sistema di trading in tempo reale, per vedere come e dove i segnali vengono generati. Ogni commerciante sa che nel commercio il tempismo è tutto. Se è possibile il tempo perfettamente i vostri commerci, non dovrete mai preoccuparvi di un prelievo. Ma, come tutti sanno, non è così semplice come questo. Non importa quanto sei bravo a analisi tecnica, la maggior parte del tempo il mercato è confuso: sta andando: verso l'alto, in basso o lateralmente. La maggior parte dei commercianti, soprattutto i commercianti di giorno, guardare al mercato troppo da vicino. Se si guarda al mercato in un giorno per giorno, si perde di vista il quadro generale. In altre parole, si otterrà confuso circa la tendenza a lungo termine. Sappiamo tutti che il detto, la tendenza è tuo amico. C'è anche un altro proverbio, un amico in difficoltà è un amico davvero. Come un commerciante, il tuo unico amico è la tendenza. Finché è il commercio con la tendenza principale, non dovrebbe essere troppo preoccupati per i tempi. La tendenza sarà sempre venire in vostro soccorso. Finché si rimane con esso, e fintanto che è il commercio nella direzione del trend principale. Il trading è come un business. Per avere successo è necessario: essere obiettivi. Essere ben capitalizzato. Controllare le vostre emozioni. Avere un piano a lungo termine. Superare la speranza, la paura e l'avidità. Girare le probabilità a tuo favore. Hai bisogno di un Trading System. I componenti chiave di un sistema commerciale redditizia sono: La scelta di un mercato con un trend. Ottenere i dati relativi ai prezzi giusti per ridurre il rumore. Utilizzando un indicatore affidabile a lungo termine per trovare la tendenza principale. L'applicazione di filtri semplici per rimanere con la tendenza. Utilizzando più algoritmi di filtraggio per migliorare le prestazioni. Incorporando gli algoritmi genetici per vendere vicino alla parte superiore e comprare vicino al fondo. Uso delle funzioni per il controllo del rischio e ridurre il numero di mestieri perdere. 1. La scelta di un mercato con un trend. Un sistema commerciale a lungo termine ha bisogno di un mercato che ha la tendenza a tendenza per lunghi periodi di tempo. La tendenza deve essere evidente sui grafici giornalieri e settimanali. Esempi sono i T-Bonds e mercati T-Note, così come valute. Questi mercati sono guidati da tassi di interesse, che a loro volta sono guidati dallo stato dell'economia. Queste forze non attivano un centesimo. Costruiscono slancio e si muovono nella stessa direzione per mesi o anni in un momento. 2. Ottenere i dati relativi ai prezzi giusti per ridurre il rumore. I dati si alimenta nel sistema è molto importante. dati Prezzo giornaliero ha un sacco di rumore, che a sua volta può produrre falsi inversioni che possono generare falsi segnali di trading, che sono molto difficili da filtrare. D'altra parte, i dati settimanale è liscia e rende la tendenza principale più evidente. dati settimanali avranno meno rumore in esso ed è molto più facile da analizzare. 3. Utilizzando un indicatore a lungo termine affidabile per trovare la tendenza principale. Gli indicatori sono un modo matematico per misurare lo stato e la forza del mercato. Ho sviluppato e la creazione di indicatori per i miei sistemi per gli ultimi 30 anni. Durante questo tempo, ho scoperto che la semplice funziona meglio. Stocastico lavoro simile a medie mobili, con un grande vantaggio. Uno stocastico mostrerà l'andamento del mercato e anche indicare quando un mercato è diventata nel corso comprato o venduto sopra. Gli elementi del stocastico possono essere applicati per generare migliori comprare e vendere segnali, è possibile che utilizzando uno stocastico insieme con altri indicatori di supporto per vendere al TOP e compra al BOTTOM su una base costante. L'ATS-3200 è stato costruito in 4 fasi: Applicazione di un 11 settimane stocastico KC ai dati settimanali. L'aggiunta di un semplice filtro F per filtrare inversioni minori. Aggiungendo gli algoritmi di filtraggio V per rimanere con la tendenza. Applicando le X e L algoritmi genetici per l'ATS-3200. È possibile vedere questi sulla relazione dettaglio, di settimana in settimana. L'aggiunta di un semplice filtro adattativo. Non importa quanto bene l'indicatore è, avrà falsi segnali generati da inversioni di tendenza minori. Un buon sistema deve essere in grado di filtrare questi capovolgimenti minori, altrimenti la maggior parte dei profitti sarà dissipata. I mercati sono dinamici. Essi possono diventare più volatili o muoversi più velocemente. Un buon filtro deve essere adattabile alle mutevoli condizioni di mercato. Fase 2: Aggiunta di un semplice filtro F per filtrare inversioni minori. Utilizzando più algoritmi di filtraggio per migliorare le prestazioni. Le prestazioni di un sistema di scambio può essere notevolmente migliorata applicando algoritmi di filtraggio per l'indicatore lungo termine, in questo caso una stocastico lungo termine. Ad esempio, lo stocastico può andare da - a, cioè da negativo (-) a positivo () mentre il sistema è in una posizione short. In questo caso, sarà il segnale che la tendenza è cambiata. Tuttavia, il mercato potrebbe ancora essere in movimento inferiore. La stretta sarà più basso o basso sarà inferiore. Pertanto, anche se c'era un cambiamento di segno nella stocastico da negativo (-) a positivo (), in quanto il mercato effettivamente mosso più basso l'algoritmo di filtraggio filtrerà questo segnale falso fuori e mantenere il sistema corta nella direzione del trend. Un certo numero di questi semplici algoritmi di filtraggio ma potenti sono incorporati nel ATS-3200 per migliorarne le prestazioni. Infatti, sia l'ATS-3200 e l'ATS-6400 hanno ciascuno nove tali algoritmi di filtraggio chiamati V-filtri. Fase 3. Aggiungere gli algoritmi di filtraggio V per rimanere con la tendenza. Incorporando algoritmi genetici per vendere nella parte superiore e acquista in prossimità del fondo. Un sistema commerciale a lungo termine di solito ottiene il segnale per l'andamento sia da una media mobile o uno stocastico. Questi indicatori ritardo sempre il mercato, ea meno che il mercato mantiene la tendenza per lunghi periodi di tempo e v'è una sostanziale differenza di prezzo tra la parte superiore e la parte inferiore del mercato, è molto difficile per un sistema per produrre buoni profitti per il commercio . Questo perché una media mobile lenta o uno stocastico lungo termine manca di norma fino al 3000 dalla parte superiore e la parte inferiore, vale a dire 6000 in profitti totali perduto. Per un sistema per essere veramente redditizio, deve essere in grado di segnalare quando un mercato è solo andare a girare intorno. Pertanto, il sistema deve essere in grado di andare BREVE in prossimità o un top mercato, e anche in grado di andare LONG corrispondenza o in prossimità di un fondo del mercato. Ciò è possibile, progettando e creando algoritmi genetici che tracciano alcuni indicatori contemporaneamente all'interno del sistema per segnalare un eccesso acquistato o un eccesso mercato venduto. Poi prendere il segnale di andare a breve ea lungo da più di questi indicatori, allo stesso tempo per migliorare le probabilità di vincita. Dal momento che i mercati delle materie prime non possono salire o scendere per sempre, inevitabilmente diventano oltre comprato o venduto sopra. Un buon algoritmo seguirà l'indicatore principale, ma solo generare il segnale di acquistare o vendere dopo un segnale è stato verificato da diversi altri indicatori costruito per produrre risultati più affidabili e precisi. Entrambi i sistemi hanno ATS 15 di questi algoritmi genetici. Questi sono chiamati algoritmi X e gli algoritmi L. Ci sono sei algoritmi X, questi generano i segnali di vendita, e ci sono nove algoritmi L, questi generano i segnali di acquisto. Fase 4: Applicazione X e L algoritmi genetici per l'ATS-3200. Nota: Si noti anche il numero di transazioni secondarie e profitti generati dagli algoritmi. mestieri secondari possono essere generati solo dagli algoritmi. La forza del ATS-3200 viene dai algoritmi genetici incorporata. Ci sono 2 set di algoritmi. Gli algoritmi X scansione gli indicatori per oltre condizioni di mercato acquistati per andare short. Gli algoritmi L scansione indicatori per oltre condizioni di mercato venduti per andare LONG. Ogni algoritmo controlla diversi indicatori per acquistare o vendere segnali più accurati. Questi algoritmi sono stati andare a breve in alto e in basso LONG ogni anno da quando il sistema è stato sviluppato nel 1993. La dimostrare di questo è, che è costantemente in Futures Verità Top-Ten Tables, anno dopo anno. Si noti come, con ogni fase i rapporti sono migliorati. Per un sistema per essere redditizia, è necessario: o produrre il doppio del numero di trade vincenti al numero di perdendo mestieri, o Il profitto medio è pari al doppio della perdita media per un fattore profitto complessivo di 2. Nella fase finale dopo il algoritmi genetici vengono applicate al sistema del Fattore di Rendimento del ATS-3200 è quasi 6,00. L'ATS-6400 funziona allo stesso modo come l'ATS-3200. Funzioni per il controllo dei rischi e ridurre il numero di mestieri perdere. Un buon sistema deve avere funzioni per gestire un commercio dopo che è stato avviato. Entrambi i sistemi ATS hanno le seguenti costruito in funzioni: La funzione di Stop Loss. Questa funzione calcola e imposta la fermata quando viene avviato un nuovo mestiere. Si tratta di una funzione adattativa ed è controllato da mercato volatility. The funzione Stop Moving. Questa funzione sposta la fermata, una volta che un mestiere è fare profitto sufficiente, e impedisce a molti fruttuosi scambi commerciali di trasformarsi in perdendo mestieri, quindi riduce il numero di mestieri perdere e protegge la funzione profits. The drawdown parametri. Questa funzione prende il sistema fuori dal mercato quando un commercio inizia a perdere soldi, e allo stesso tempo il mercato si è rivoltato contro il commercio. Questa funzione troppo riduce il numero di perdere la funzione trades. The Fail Safe. Questa funzione impedisce al sistema di entrare in un commercio se le probabilità di realizzare un profitto non sono molto buone. Per esempio, se il sistema riceve un segnale dal stocastico di andare lungo, ma allo stesso tempo il mercato è già finita comprato, questa funzione impedisce al sistema di prendere il commercio. sarà anche mantenere il sistema di mercato fino a quando c'è un cambiamento di direction. I hanno un seminario on-line che si può fare per capire come funzionano questi principi. Si prega di andare al mio sito web per scaricare la prova gratuita e iscriversi al seminario. Se hai bisogno di aiuto, basta inviarmi una e-mail o posso chiamarti. E 'importante comprendere come utilizzare il sistema in modo corretto. A proposito lo sviluppatore ho iniziato a negoziazione delle Obbligazioni nel maggio del 1985. Mi sono reso conto molto presto che se dovessi avere successo, ho dovuto imparare e studiare il mercato. La mia prima introduzione all'analisi tecnica è stato quello di avviare la stampa quotidiana e grafici dei prezzi settimanali manualmente. Ho anche iniziato a tenere un diario di tutti i miei mestieri, e registrato tutte le mie osservazioni circa il mercato. Studiando le carte ho potuto vedere come certi schemi ripetevano stessi. Era come se le obbligazioni negoziate con un certo ordine matematico. Molte volte sono stato in grado di proiettare un punto di svolta per pochi tick. Dopo anni di attività ho formulato una serie di regole complesse per la negoziazione delle Obbligazioni. Ho anche acquistato una sensazione strana per il mercato da tracciare manualmente le mie classifiche per molti anni. Tuttavia, anche se ho avuto tutto questo, il successo nel trading ancora mi sfugge. Mi mancava l'obiettività necessaria per vincere costantemente. Ho scambiato 1985-1992 con scarso successo. Il problema era troppa emozione durante il commercio, paura di tirare il grilletto, dimenticando regole importanti, o fare l'interpretazione sbagliata del mercato. Infine, nel 1992 ho iniziato a scrivere il Trading System ATS-3200. Ho girato tutti i miei regole di negoziazione in indicatori. Girando tutto in numeri, ho potuto quindi scrivere programmi per computer per trovare i modelli negli indicatori che segnalavano costantemente sia una condizione di mercato ha acquistato o una condizione di mercato nel corso venduto. Queste regole poi è diventato l'algoritmi genetici adattativa del sistema. Il mio primo anno di attività ha avuto molto successo. Dopo il mio primo successo con il sistema, ho continuato a migliorare, e durante questo tempo troppo ho dovuto acquisire la disciplina per seguire il mio sistema. Tutto il sistema non è spostare le probabilità a tuo favore. Non v'è alcun Santo Graal. Solo seguendo e negoziazione Il sistema può sperare di avere successo. Charles J. Tanti: Sono nato a Malta e studiato ingegneria meccanica presso l'Università di Malta. La mia materia preferita è la matematica pura, perché mi piaceva risolvere problemi molto difficili. Quando ho vissuto a Malta, uno dei miei passatempi preferiti era di andare al casinò e giocare a blackjack. Ho pensato (nessun computer allora) che le carte sono state distribuite dal mazzo le probabilità cambiate, e se si potesse tenere traccia Hai avuto una migliore possibilità di vincere. Quando ho scoperto i computer nel 1983 la prima cosa che ho fatto è stato quello di scrivere un programma di blackjack professionale per insegnare ai giocatori il conteggio delle carte e la strategia di base. Ho dimostrato a me stesso che se il blackjack è stato giocato in modo corretto, era impossibile da perdere. Nel 1980 ho scoperto commercio di materie prime, attraverso uno dei miei clienti che era un broker. Ho iniziato da trading po 'd'oro e dopo aver perso 5000 in una settimana, sono tornato alla mia normale attività. Nel 1985 ho avuto più tempo e questa volta sono tornato alla negoziazione, ma questa volta ho preso tempo per studiare i mercati. Avevo bisogno di qualcosa che è stato volatile, quindi il mio agente mi ha suggerito di commercio T-Bonds. Ho deciso lì per lì di specializzarsi in un solo mercato, e dal 1985 ho scambiato solo T-Bonds. In un primo momento ero un commerciante di giorno, cercando di fare 500 a 1000 a settimana. Presto ho scoperto che non è stato facile. Non importa quanto a studiare avrei fatto, il mercato sempre riuscito a spaventare me, e mi avrebbe perso tutti i soldi che ho fatto, pochi giorni dopo. Ho studiato libri tecnici e letto le riviste di settore, e una cosa continuavo emergente: i professionisti sono stati tutti i commercianti consigliando di pensare a lungo termine, se volevano essere commercianti di successo. Poi un giorno sono passato da grafici giornalieri ai grafici settimanali e mai guardato indietro. Non appena ho fatto questo tutto ha funzionato meglio, i miei indicatori, la tendenza è stata più evidente, i dati hanno meno rumore, e il profitto medio per il commercio sul mio sistema primitivo allora, è passato da 250 a commercio oltre 1200 per il commercio. Il trading molto meno, risparmiando sulle commissioni e maggiori profitti, che altro può un commerciante di chiedere. Nel 1992 ho iniziato a scrivere l'ATS-3200. Ho avuto la prima versione del sistema pronto per essere scambiato nel mese di giugno del 1993. Il sistema era lungo, ma ho deciso di aspettare il prossimo segnale di vendita per fare il mio primo mestiere. E 'venuto il 3 settembre. a 119-31, un tempo elevato per i legami. Non ho avuto il coraggio di andare short su quel primo segnale, ma quando ho visto le obbligazioni scendono 2000 le prossime 2 settimane, sono rimasto stupito. Il mercato si è radunato di nuovo e di nuovo il sistema è andato breve in cima al 121-30 il 15 ottobre. Nota: Il grafico viene regolata dal rullo rispetto al suo valore di mantenere fermo dati. Il 28 ottobre ho fatto il mio primo commercio con il sistema e sono andato breve a 117.22. Ho fatto 1124,64 su un mini legame, e durante i miei primi sei mesi di negoziazione che ho fatto quasi 90. Capii allora che finalmente il mio sogno si era avverato. Avevo creato un vero e proprio sistema di trading che in realtà aveva la capacità di andare short in alto e lungo in fondo. Il mio sogno è stato finalmente completamente realizzato quando nel mese di ottobre del 2003, l'ATS-3200 è andato a 2 nella FuturesTruth top-ten con 216.3 performance annuale, ed è stato il 1 T-Bonds Trading System. Cresciuto a Malta, amo il mare e le barche. Nel 1972 ho acquistato un piccolo yacht StarSong e goduto navigazione intorno all'isola. Abbiamo anche avuto un sacco di cani a casa, pastori tedeschi e loro sono i miei animali preferiti. Charles Tanti Laurea (Eng). ats3200z4x Trading System z4x Trading System Review zwinnerforex sito non è disponibile ora sistema commerciale z4x può essere attualmente acquistato al prezzo speciale di 197 (330) e il pagamento può essere effettuato tramite Visa, MasterCard, e anche addebito diretto. La parte migliore di questo accordo è che l'acquirente è garantito supporto a vita gratuito illimitato, in modo da poter sempre pop-up con le vostre richieste in qualsiasi momento, in tutta Ma lascia per ottenere al roba più importante. Developer 8211 sistema di Dr. Zain Agha z4x commercio genera segnali di trading a lungo termine (entrata e uscita) e questo ha il vantaggio di eliminare i grandi pericoli che gli operatori incontrano: stress emotivo, nel corso dell'analisi, irrazionale e decisioni di trading affrettate così come il movimento del mercato irregolare . sistema commerciale z4x genera mestieri progettati per catturare i più grandi movimenti del mercato. entrate e le uscite commerciali sono per lo più generati al termine della sessione di negoziazione di New York. La maggior parte del commercio durata di circa 36 ore, con il commercio più breve della durata di circa meno di 6 ore e la più lunga circa giorni 7trading. Z4X apre traffici nelle aree chiare definite di supporto o resistenza. ost dei suoi commerci dopo il New York vicino, trading system z4x tiene conto commercianti prezzo consenso in tal modo interpretare correttamente il sentimento del mercato. Ciò garantisce effettivamente che le operazioni sono eseguite con il minimo rischio possibile. Gli sviluppatori hanno pubblicato Z4X, nei loro livelli di siti web, di entrata e di uscita del commercio generati dal sistema z4x commerciale tra il periodo 8 ottobre. 2013 e 14 febbraio. 2014. I segnali sono stati generati i seguenti coppie: EURUSD, GBPUSD, EURJPY e GBPJPY. Durante questo breve periodo, il profitto che sarebbe stato raggiunto da questo sistema sarebbe quasi 160.000 (circa 16,000pips. Questo sarebbe raggiunto con un prelievo massimo di 95. La perdita media è -33pips, con la massima perdita registrata essendo -66pips , e le -9pips più bassi. vale la pena notare che questo è in fase di negoziazione raggiunto una strategia a lungo termine. si sottolinea l'obiettivo sviluppatori di sviluppare una strategia che limita i rischi, ma si avvale dei più grandi movimenti di mercato. il profitto medio è 110pips, con la più alta è 489pips e il più basso è 4pips. Utilizzando un account standard (100.000) e il commercio molto 1standard, l'account avrebbero registrato un 160 guadagno con questo periodo di prova. Z4X è stato testato con le coppie che hanno spread molto bassi, anche se questo è un problema minore considerando la strategia applicata è a lungo termine. le migliori coppie dello spettacolo erano EURJPY e GBPJPY che ha registrato e profitto medio di 180pips. queste coppie di solito tendenza ferocemente, e Z4X sembra trarre vantaggio da questi movimenti bene. Sotto è una tabella dei EURUSD mostra segnali evolvono generati dal sistema commerciale z4x: systemdelivers negoziazione z4x la promessa di conseguire redditività con il minore rischio possibile. Il difetto principale, e forse unico, di questo sistema è che non lo fa noi uno stop loss. Questo è però reso irrilevante dalla sua capacità di tagliare posizione in perdita corta. Z4X cerca anche di massimizzare la redditività locazione posizioni redditizie di correre il più possibile. Tuttavia, sarà fare i conti con il fatto che a volte si potrebbe vedere alcuni dei profitti diminuiscono, ma almeno non più di 70 (Molti commercianti potrebbe beneficiare molto da questo). Il mio verdetto è tha sistema z4x trading è sicuramente la pena di provare, e al 330, vale la pena ogni penny. FUTURES VERITÀ rivista Interview - Apri-maggio 2002 e giugno-luglio 2002 Grazie a Futures Truth Magazine per averci permesso di ristampare questo articolo. trovarli su futurestruth. Parte 1 - Per la nostra intervista di questo mese, vi presentiamo parte 1 di un colloquio di ampio respiro che abbiamo avuto con Alan Pryor, un principio di longtermtrading. longtermtrading offre una suite di sistemi di trading a lungo termine che sono completamente meccanico e non ottimizzato. I sistemi sono uniche in quanto tutti usano sia i dati a barre settimanali (rispetto al giorno o barre intraday) per generare i loro segnali di entrata e uscita del commercio. In questa prima parte della nostra intervista, ben parlare delle insidie ​​psicologiche di trading, corrispondenti personalità commerciante di un sistema di negoziazione, e alcune delle lezioni apprese personali da Alan dai suoi anni di esperienza di trading. Uno dei punti candide rivelate da Pryor è la sua convinzione, nonostante lo sviluppo di sistemi meccanici per la vendita ai commercianti, che la selezione del sistema è la parte meno importante per sviluppare un, successo piano di commercio di materie prime completo. Nel nostro prossimo numero, si parla con il signor Pryor sui sistemi di trading e il particolare processo di sviluppo e di design che vanno a fare un robusto Nome sistema di trading. Alan Pryor Istruzione. BA - Chimica e BS - Biologia (1975), MS - Industrial Igiene Engineering (1978), Università della California Sfondo. AgriculturalEnvironmental EngineerResearcher by Day, sviluppatore del sistema di notte, e Weekend Rancher e Trader. Libri preferiti di negoziazione. Senza un pensiero 2 °, nuovi concetti di tecniche Trading Systems. da Welles Wilder. Anche 24 anni dopo la sua pubblicazione, penso che questo libro rimane la pubblicazione più creativo e penetranti su nuovi concetti di trading tecnico mai pubblicato. Mi diverto ancora di tanto in tanto la navigazione attraverso di essa per le idee. E 'stato (è) una assolutamente brillante, pezzo svolta di lavoro e una gioia da leggere come è stato presentato così bene. E tutti i concetti presentati hanno superato la prova del tempo. Abbiamo sfacciatamente ammettere di usare un certo numero di suoi indicatori nel nostro lavoro di sviluppo Consente di iniziare con un compito facile. C'è qualcosa che si dovrebbe dire a chi è nuovo al commercio di materie prime o di titoli che si desidera qualcuno che aveva detto quando eri sempre partito bene, in realtà questo è una domanda facile, ma ha bisogno di una risposta lunga. Vorrei dire a nuovi operatori esattamente ciò che è stato detto a me più di 25 anni agoonly ho ignorato allora. Mi è stato detto che non c'è Santo Graal per fare soldi in materie prime. L'unico vero cammino verso il successo come un commerciante è attraverso il duro lavoro, disciplina mentale, e la perseveranza incrollabile. E anche se si dispone di questi in tuo favore e si riesce a rimanere nei mercati più di 6 mesi a un anno, è ancora bisogno di un po 'di fortuna a cadere la tua strada se si vuole afferrare una delle megamoves anello in ottone. Vorrei anche dire a nuovi operatori di buttare via ogni pezzo di pubblicità non richiesta che ricevono sollecitando un sistema di meraviglia di commercio a meno che non viene fornito con un molto completo,, track record non ottimizzato lungo termine. I più grandi errori la maggior parte dei nuovi operatori fanno è quello di pensare di poter entrare nei mercati subito e duplicare le storie di fiaba stracci-to-ricchezze che sono propagandato così spesso dal colosso dell'industria pubblicitaria. La maggior parte dei nuovi operatori che ottengono nei mercati in questi giorni iniziano giorno di negoziazione gli indici azionari. Questo è probabilmente perché hanno ricevuto una di quelle innumerevoli lucidi, annunci colore pieno nella mail che ha mostrato loro avrebbero potuto trasformato in 10.000 2.000.000 negli ultimi 6 mesi se solo hanno seguito 10-12 mestieri che sono stati raccomandati dal promoterdeveloper durante quel periodo. Gli annunci danno alcuni esempi che mostrano i piccoli buy frecce destra fondo esatta di ogni canale e le piccole frecce a destra vendere ad ogni picco e che sollecitano rendimenti presunti di 200-300 in una settimana o meno. Essi possono anche avere una testimonianza da un utente che sostiene di aver fatto un milione di dollari che utilizzano questi metodi Gli annunci mostrano ragazzi seduti sul golf cart con i loro cercapersone citazione wireless, o una donna su un salotto sdraiata su una spiaggia tropicale con un computer portatile e la immagine è semplicemente troppo per la persona media di resistere. Il nuovo operatore potenziale spara i loro soldi e comincia a pensare tutto su che cosa stanno andando a che fare con i loro profitti anche prima che le informazioni mostra anche fino sulla soglia di casa. I nuovi investitori devono rendersi conto, tuttavia, che questi annunci sono stati progettati esclusivamente per separare un commerciante dal suo denaro senza alcun riguardo sul fatto che tale operatore potrà mai fare un centesimo utilizzando il metodo meraviglia. Proprio questa mattina un nuovo mailer arrivato che fissa nuovi standard bassi. I titoli volantino gridavano in grassetto, quotHow a raccogliere 3.000 a 12, 836 ogni mattina prima di Breakfast. Starting con appena 500quot Beh, una volta ho smesso di ridere ho preso uno sguardo più da vicino e, come previsto, assolutamente non vi era alcuna indicazione di come si potrebbe guadagnare esattamente 12, 836 prima di colazione. Ma sono sicuro che ha impedito molti nel pubblico degli investitori da acquistarlo linea gancio e platina. Im convinto che un trader isnt davvero pronto al commercio fino a che non possono riconoscere questa pubblicità per quello che è e ridacchiare bene prima di lanciare nel cestino. Quindi tu sei semplicemente dicendo la maggior parte dei nuovi operatori aspettative di trading sono irragionevoli Esattamente maggior parte dei nuovi investitori vogliono sinceramente credere che ci sia un sistema Santo Graal che potrebbe cambiare la loro vita per il meglio. Comprano un sistema commerciale di giorno propagandato (se ciò che hanno acquistato potrebbe anche essere a buon diritto definito un quotsystemquot) e immergersi nei mercati con fate Confetto danzanti nella loro testa. A mio parere, sono come agnelli di essere portato al macello. Nella maggior parte dei casi essi sono tristemente mal attrezzati per gestire i rigori psicologici brutali di commercio di giorno e hanno dato assolutamente nessun pensiero al concetto di gestione del denaro. Vedono solo il lato positivo, senza alcun pensiero per il controllo dei rischi. Prima di loro lo sanno che si spengono in 3-4 mesi. Oppure, se lo fanno avere fortuna e ha colpito una serie di vincitori subito, scrivono una lettera al fornitore che sollecita che essi hanno raddoppiato i loro soldi (che ovviamente va nella prossima pubblicità), immediatamente raddoppiare le dimensioni di posizione, e loro sono brindare all'interno di 6 mesi. Nonostante il trambusto e gli scenari selvaggi di successo e di favolose ricchezze dipinta da alcuni nel settore, la maggior parte dei nuovi commercianti di giorno e commercianti di swing ottenere soffiato fuori dal mercato interno di 6 mesi. Pochissimi sopravvivere e meno ancora fare i soldi il primo anno. Forse un commerciante in ogni 1.000 realtà parlays una piccola partecipazione in una piccola fortuna, ma anche che alla fine viene restituito se il commerciante non ha riconosciuto il suo successo era dovuto a una quantità incredibile di fortuna e di non attuare una strategia di controllo del rischio rigoroso. I nuovi operatori devono rendersi conto, almeno inizialmente, che in realtà hanno una migliore possibilità di vincere una vincita di milioni di dollari da una slot machine progressiva a Las Vegas oltre 5.000 di trasformare in un milione di dollari nei mercati in un breve periodo di tempo. Entrambi sono altamente dipendenti dalla fortuna ma la casa presa a Las Vegas è una percentuale molto più bassa di quanto la Commissione combinato e lo slittamento prendono in azioni o futures trading Beh che dire delle testimonianze che sono spesso mostrati in questi annunci Couldnt almeno alcuni nuovi investitori si aspettano di riprodurre questi risultati commerciali in futuro Bene in alcuni casi le track record riportati sono fuori e fuori la frode e nient'altro che la più ampia due diligence impedirà anche un commerciante esperto di acquistare in quello. Ma è anche statisticamente possibile, anzi probabile, che uno o due nuovi investitori mostreranno risultati proficui per un periodo di tempo anche quando si utilizza un sistema che non dovrebbe essere redditizia nel lungo periodo. Ed è a causa di pura fortuna. Per fare un esempio, ho preso un sistema di scarso rendimento fuori il nostro polveroso scaffale di idee scartate e generato le seguenti statistiche di portafoglio e curve azionari. (Abbiamo usato il software Portfolio MCS da Edge sistemi interni per questa analisi Questo software evoluto dal vecchio software di analisi del portafoglio Portaña Si tratta di un dolce, programma di utilità economica che consiglio vivamente per l'analisi del portafoglio..): Utile netto totale pari -108,884.00, Max drawdown -367,624.00, Numero totale di 2.097 Trades, Percentuale redditizia 35.50 Ora manco a dirlo, questo non è un sistema che ogni trader vorrebbe al commercio a lungo termine. Eppure c'è una certa probabilità definibile che almeno un paio di operatori che utilizzano questo sistema per il commercio l'universo delle merci o titoli sarebbero fare soldi nel breve e forse anche a lungo termine. Siamo in grado di determinare quantitativamente tale probabilità effettuando una vera e propria simulazione Monte Carlo dei singoli mestieri intraprese dal sistema e poi tracciare la distribuzione PampL risultante come un istogramma. Come si può vedere da questa distribuzione nel grafico qui sotto, anche se la maggior parte dei commercianti avrebbe perso soldi commercio di questo sistema nel lungo periodo (e un po 'catastroficamente così), a circa 1 del tempo un commerciante avrebbe fatto al di sopra di 500.000 - questi sono i pochi fortunati che si vede pubblicizzato nella pubblicità commerciale. Eppure sarebbe ovviamente temerario per un investitore di rischiare i suoi soldi negoziazione di un tale sistema con le probabilità così male a suo favore. Ora mi rendo conto che alcuni sostengono che la vera simulazione Monte Carlo davvero doesnt rappresentare il mondo reale e sarei tendenzialmente d'accordo. Ma il punto è fatto semplicemente per dimostrare che si può raramente credere a quello che si legge a meno che la sua sostenuta da un gran numero di dati, backtesting freddi duri, oggettivi. E il mio mentore originale era rightthere non è un Santo Graal. (Nota dell'Editore. Simulazione Monte Carlo è una tecnica di gioco di gioco utilizzati per prevedere una serie di futuri attesi rendimenti dato l'esito di un certo numero di mestieri o eventi che si sono verificati in passato. In poche parole, la simulazione comporta in modo casuale selezionando uno scambio da tutti i traffici e notando il suo risultato. il primo commercio viene poi rimesso nella tramoggia, per così dire, e un altro commercio è selezionato in modo casuale e tale risultato si aggiunge a quella del primo contratto selezionato. Questo processo continua ripetutamente fino a selezionare il numero predeterminato di operazioni nonché i risultati finali tabulati. la procedura viene ripetuta più e più volte fino a quando viene eseguito il numero predermined di prove. Quindi stai dicendo che adeguato sistema di due diligence e l'analisi dei risultati dei test retrospettivi è la cosa più importante un nuovo investitore può fare in realtà Im dicendo che è solo una delle cose importanti che hanno a che fare proprio al fine di impilare le probabilità a loro favore. a rischio di erroneamente che implica per i potenziali clienti che i nostri prodotti di trading (o altro molto buon trading prodotti che sono disponibili) non sono importanti, nuovi investitori hanno veramente a che fare con altre due questioni che sono almeno tanto importante quanto il track record della particolare strategia di trading che utilizzano. In realtà è abbastanza facile e richiede poco sforzo di scegliere un sistema commerciale che produce un ragionevole ritorno nel tempo senza alcuna ottimizzazione. Ci sono anche abbastanza buoni strumenti disponibili da utilizzare per la definizione e l'attuazione di una buona strategia di gestione del denaro che molti credono (me compreso) è altrettanto importante quanto la scelta del sistema per garantire la vostra sopravvivenza di trading. La parte assolutamente più difficile di diventare un buon professionista, però, si sta sviluppando la disciplina interna e la forza d'animo intestinale per essere in grado di guidare un sistema vincente attraverso i suoi periodi di perdere. La sua facile per il commercio un sistema quando il suo fare soldi. Tu vieni a casa alla fine della giornata e guardare il vostro portafoglio PampL e vedere che avete fatto i soldi e tu sei jazzed e tuffarsi a destra nella vostra analisi di notte con fervore. Il suo un altro paio di maniche diverso, però, quando ci si trova in un prelievo estesa (che invariabilmente vedrà per un certo periodo di tempo quando trading). It takes a special breed of person to approach the markets with the same vigor when youre on the tail end of a 6 month drawdown and youre account is down more than 25 - 50 from its peak. At this point, most investors are wondering when, or if, the bloodletting is ever going to end. Very, very few people have the stomach to continue after that. They gradually loose their interest and start becoming fearful. Soon they are thinking of more and more reasons why they shouldnt put on this trade or that trade and before they know it their account is dormant And, of course, then the markets pick up and go and they are out on the sidelines with only a big loss to show for all their effort and stress. Successful traders learn from this experience, though. They learn that they have to have reasonable expectations from the market that can only be gleaned from a thorough examination of past system performance. For instance, consider the situation where the trader was sitting on a 25 drawdown and worried sick about loosing more. If that trader knew that their system had a 33 drawdown every few years using a particular money management scheme, that trader would have been in a far better frame of mind to stick it out a little longer knowing that the current drawdown was not out of the ordinary. What a trader really needs to do to be successful over time is to understand his or her unique personality and their tolerance for stress. Only then can they gauge whether they will be able to psychologically handle the stresses introduced by any trading style or system and the attendant equity swings inherent in that system. In my case, I learned that I could handle stress a whole lot better if I dont have to sit down and make trading decisions every day under the press of time. It was understanding that I do better when I am a bit removed from the hustle and bustle of daily trading that led me in my search for longer term systems and to start using weekly bar data. Once I successfully developed these approaches, I became much more relaxed about trading. Indeed, because I only have to sit down once a week to make trading decisions when Im using weekly data, it sometimes seems like Im watching the market in slow motion compared to my ways of the past. In summary, an investor has to look at himself or herself very closely and honestly and only then attempt to pick a system that will match their personality based on its trading style and its historical performance. Youve also mentioned the importance of money management. Is this the 3 rd leg of the stool Exactlybut it is inextricably tied in with the psychological and system selection aspects of trading. I like to say that successful trading is 50 psychology, 30 money management, and only 20 of success is attributable to the particular system you are using to trade. Its the persons true aversion to risk that should determine their money management strategy because a more aggressive strategy requires greater risk. If an investor is not aware of how far drawdowns are likely to occur in the future they will not be psychologically prepared to accept them and will abort their trading plan at exactly the worst possible time - that being during a equity trough. In general, if a trader is shooting for an average 50 - 100 return with a pretty good long term system (say 40 of trades are profitable with a 2:1 win:loss ratio), I advise them that they are probably going to have to risk 3-4 of their equity on any given trade. That same trader then needs to understand that at some point they will probably be hit with a 35-50 drawdown and they better be psychologically prepared to hold the course during that drawdown - even if it means 10 losing trades in a row Very few people can do that if they have not pre-conditioned themselves by understanding and knowing the likelihood of such a drawdown occurring given their system and money management scheme. Investors must also be aware of the dangers of trading with anything less than 50,000. This is because you have to limit the number of commodities you can trade and each loss thus becomes a much bigger hit to your equity on a percentage basis. As such, your equity swings generally become even more pronounced than the reported track record results for the particular system traded and the risks of a drawdown exceeding a traders psychological threshold are even greater. Unless an investor knows this ahead of time, they are almost certainly doomed to failure. Do you have any advice for those who trade any of your systems We get very few customers that are new to trading. Im pretty sure its just because we dont play the advertising game and promote unrealistic expectations. Having been burned by my own gullibility in the past, we just arent given to the type of advertising chicanery that constantly sweeps in a new net of suckers. Almost of our customers have already been through their own trading wars and horror stories and they have come to understand and accept the limitations of what they can really expect from the market over time. They have already firmly convinced themselves that they need to be system traders and they are to the point were they are seriously looking for mechanical trading systems that will suit their individual trading styles and personality. And they demand backtesting to a sufficient degree that they have some quantitative expectation of future performance. They generally want to trade the systems themselves but dont like to do it on a day-to-day basis because they get burned out - just like I did. Most of my customers are very smart people who have been around the block so I cant really presume to know a lot more than them. The one piece of advice I do generally offer them is to just take that last step in their trading evolution, give up their discretionary trading responsibilities, and simply hand the system over to a system assist broker to trade for you. I have finally admitted to myself that I am the weakest link in my own trading machine and have just taken that step with a few of my accounts. And Im already happier. I get to see whats being done by accessing all of the account information on line so I can check the positions against my own TradeStation output. I seems like I still get to have all the fun of being in the market but dont have to deal with the stress and worry and messy details of doing my own analysis and double-checking everything before I put in orders. And all of this only costs 5 per contract more than when I was do all the computer analysis and entering all my orders myself. Most importantly, using a system assist type broker prevents traders from second-guessing their system and theyre certainly ahead of the game for that reason alone. What do you think the hot markets and stocks are this year Actually I make it a point to try to not consider which markets will be hot because I have found that it interferes with my trading decisions. One of the tenets of system trading is that you follow the system no matter what. This is tough enough for the average Joe like me just because of the psychological problems that weve already discussed. Add in a good mix of third party fundamental input and fear and greed on the part of the investor and you find out that slowly over time you have become a discretionary trader. So to me, even thinking about the markets becomes a distraction that will likely have a negative impact on my trading. So for this reason, I avoid reading anything that has to do with analysis or predicting where the markets will go next. I love reading the Wall St. Journal because they have such great, accomplished, and entertaining writers. In suppose if I just stuck to the front pages it would be OK but I found I inevitably migrated to the commodities section and ended up introducing stress into my life. So I dont even look at that anymore. I fervently believe if they just listed commodities by code names and you only got the open, high, low, and closing prices and didnt even know what they were when you did your analysis, that most traders would do better. Then its reduced to a simple statistical numbers game. Note: Next issue well continue our conversation with Mr. Pryor and talk about his views on system development and the importance of honest backtesting. PART II - In this issue, well pick up again on our interview with Alan Pryor, a principal of longtermtrading . Last issue we talked about the psychological and money management aspects of trading and how that may impact your choice of trading systems. This issue, well discuss the trading and system development philosophy he uses in their long-term trading systems. Your systems have done well. To what do you attribute their performance At the heart of everything we do are 2 concepts - simplicity and extensive backtesting with non-optimized parameters. We are pretty well convinced after many years of system testing that the most successful performing systems in the future are those that are very straightforward in design and have been developed and backtested with non optimized parameters. By simplicity I mean all the concepts are clearly understandable and make sense to a person of average intelligence (like myself) and the mathematics can be done with a simple calculator (although I very strongly recommend letting a computer do the work to avoid mistakes). I fervently believe that systems have to be fairly simple so that investors intimately understand its nuances and that gives them the confidence to stay the course during tough trading period. In each of our systems, there is a single entry, a single price based exit stop andor a profit retention stop, and a money management stop. Our systems also adhere to most of the time honored tenets of trading success such as follow the trend, dont try to pick tops and bottoms, and limit your losses and let your profits run. All of our trading systems are all designed to enter in the direction of the major trend and require a price or volatility-based breakout as confirmation. Every system also has a strict money management stop that is placed with every entry order to limit initial losses in the event the breakout is false. All of our systems as essentially reactive rather than predictive. The market has to tell us its moving through appropriate price action before our systems signal entries and once the move on its way we let profits run as long as possible with a trailing stop. Dont a lot of systems attempt to follow these guidelines What makes your systems different Well, youre correct in that these principles are widely known and in use by many other traders. One of the things we do differently that improves our relative overall system performance is that virtually every parameter in every one of our systems is market adaptive. For instance, one of our systems (WaveRider) is a price channel breakout system. The size of the channel in WaveRider constantly and automatically changes based on recent price activity. Similarly in other systems our trailing stops automatically accelerate or decelerate relative to the current price based the same market adaptive methodology. We just let the market decide if its moving in a trending manner or not and then our system parameters are all automatically adjusted. However, although we use a lot of common principles that have been handed down over the years, we have also found out that a lot of the conventional wisdom is flat out wrong. For example, we have found it is almost always better to tighten stops when trends are strong rather than having loose stops as is often preached. Similarly, we use stochastics as a breakout confirmation tool rather than as an indicator of overbought or oversold conditions which is the use for which they were initially developed and promoted. Another thing different about our systems is that they only use weekly price bars rather than daily or intraday bars. This not only suits our personal trading styles (because we only have to do our analysis once per week instead of 5 times per week) but we also think price patterns are much more reliable on longer time frames because you eliminate a lot of the noise in the market. You also mentioned extensive backtesting and non-optimization as keys to long-term system performance. How do you look at those as part of a system development process Any system we design and evaluate has to withstand our very rigorous backtesting and scrutinyand this is where being honest with ourselves comes into play. Anyone who has spent any time with TradeStation has found that its pretty easy to put a system together that can show really good performance numbers across many different commodities if one is willing to adjust the parameters for each commodity andor exclude certain commodities from your testing data base. However, we absolutely believe down to the core of our bones that such optimization, in almost any form, is detrimental to the system development process and has probably caused the premature demise of more technical traders than any other single factor (although lack of money management is probably a close second). As a result, we have been fairly accused of taking the concept of non-optimization to an extreme in our development work. As an example, in addition to holding every single parameter constant for every commodity within a single system test, we hold many of the parameters constant across all 6 of our systems. These include the fixed money management stop, the market adaptive methodology, and the profit retention stop. Additionally, every one of our systems is backtested against the same stringently selected 21-commodity portfolio so we dont introduce commodity cherry picking into the evaluation equation. Finally, just to keep us from running thousands of tests to find the absolute best set of parameters for any one system, we require all of our parameters to be a Fibonacci number or a 10 x multiple of a Fibonacci number. Now, none of our systems use Fibonacci numbers or ratios in any way but we decided early on that restricting our choice of parameter values this way just seemed to be a reasonable, conservative way to keep us from curve fitting and we have been doing it ever since. You clearly seem to have a preference for trading longer term. Any particular reason why All of our systems look at the market from a long-term perspective (meaning an average trade length measured in weeks to months) because we look at the markets that way and every system we have ever developed was with our own eventual use in mind. In essence, our systems are long term because they fit our personal psychology and our preference for trading less in the market. I think successful short-term traders have a completely different personality than long-term traders. They are very disciplined and can use their extended, focused attention spans to stay glued to a screen all day. They are highly reactive and have steely nerves to handle the inevitable real time market setbacks. These are very, very difficult attributes to develop in an average trader and, I realized early on, ones that I could never hope to muster in myself. Successful long-term traders, on the other hand, tend to be much more methodical and calculating and have a more patient temperament. Im definitely in this later camp and I think that 95 of prospective traders are also. Also, although I really get a kick out of being in the markets and sneaking peeks at quotes now and then, I really dont have a passion for trading and dont particularly enjoy the mechanics of trading. I find the whole process of downloading quotes and trade selection to be tedious and boring and yet stressful at the same time. I think that every trade introduces another incremental level of stress in a trader that, if a traders individual stress threshold is exceeded, leads to mistakes and bad judgment. The hardest part about being a trader is consistency and handling stress when things are not going your way. For me, its simply a lot easier to be a consistent when Im not stressed and trading less frequently makes me less stressed. So by trading long term and reducing the number of trades, I end up spending less time doing something I really dont enjoy doing and eliminating a lot of stress in my trading life. By matching my trading style to my trading systems, it has made me far more relaxed as a trader and in far better psychological shape to weather the inevitable drawdowns that Im sure our systems will see in the future. Do you feel that the longer-term approach is superior to other types of trading like day trading and short term Thats a little like asking whether you think apples or oranges are better. And, of course, the answer depends on whether the particular person who was asked happens to likes apples or oranges. The point being that I think a trader should not ask whether or not long term trading is superior to short term trading (I think it is), but whether or not long term trading suits their individual personality. I think most people imagine that swing trading or day trading seems exciting and somewhat daring and they think that this would be a fun thing to do in their lives. They rarely consider whether they are emotionally suited for the psychological rigors and discipline required for successful day trading or short term swing trading. Im pretty sure most peoples personality and lifestyle are far better suited for a longer term trading approach. But I also think there are some inherent technical advantages to trading in a longer time frame. I have always believed that markets are chaotic in the short term but more predictable and cyclical over the longer term. One can take almost any long-term price chart and see a number of seemingly very tradable long-term price trends that have far less quotbouncequot than price action viewed in shorter time frames. But the bottom line to us is simply that our work shows that it is generally more profitable to apply the trading principles we use to long term time frames rather than in short term trading. Plus we like the fact that our long-term approach reduces the overall number of trades compared to trading systems with a shorter time frame and thus minimizes the negative effects of commissions and slippage. The one possible disadvantage of longer term trading strategies, however, is that they generally require both a larger initial stop and a looser trailing stop to allow room for a big move to develop. This is psychologically very difficult for a thinly capitalized trader to accept. However, I have learned over and over again that large stops leads to large profits - as incongruous as it sounds. Ive spent countless hours in the past trying to develop systems with the tightest possible initial stops and I invariably found out that it almost always works out better if larger stops are used - even on small contracts like corn or eurodollars. Your use of weekly time frames is somewhat unique in the industry. How did you end up using these time frames when so much of the industry seems to be going to shorter and shorter time frames Well my original research into the use of weekly bars was entirely motivated by the fact that I was sick and tired of having to do my commodity updates and analysis every evening. As I said earlier, I dont particularly enjoy the mechanics of trading - especially if I have to do it at the end of a long hard day in the field. I found I would often walk into my home at the end of a long day in the fields and find my kids bouncing off of the walls and my poor wife ready to bolt town. Having to find the time and quiet space to sit down each evening and methodically do my updates and trade analysis in the midst of this chaos just became impossible without starting to shut my family out of my life. It simply wasnt an environment conducive to making thoughtful trading decisions. It also felt at the time that I was just getting too close to the markets. I realized something had to give and started earnestly looking at longer term trading to reduce my trading activity. I also stated working with weekly bars at the same time because only doing your analysis and placing trades once a week instead of once a day sure sounded good. And as they say, I have never looked back since. You obviously have a strong bias for technical analysis, what led you to focus of this type of analysis compared to fundamental analysis I first became interested in the markets as a college student when I was walking through the bookstore at the University of California. It was absolutely huge and probably ten times larger than the entire public library in the small central California valley town in which I grew up. I was wandering through trying to find my way and happened to glance up in the BusinessInvestment section of the store. I saw William Granvilles new book on On Balance Volume on the shelf and, to this day I dont know why because I had no interest in investments at the time, just happened to grab it and curiously browse through it. I was instantly hooked and read through 100 pages right there in the store. I didnt have enough money to buy it at the time but I went back to the store every day until I had read the entire book. I still vividly remember crouching down in the store aisles scribbling notes from the book into my binder and being absolutely dumb struck at what appeared at the time to be the clarity of his vision. Now I have never been able to subsequently develop a system that is consistently profitable using On-Balance Volume or any volume indicators, but I became instantly and totally hooked on his premise that the market itself will always tell us everything we need to know about the market. From that point on the markets became an exciting, mysterious, wonderfully changing puzzle for me to solve and my love affair with technical analysis began. How do you go about developing a system I have fun doing system development work even though only about one out of every 20 ideas I try ever pans out into a working system. I think its relaxing to sit in front of my computer, bring up a few weekly charts, start applying indicators and see if I can spot any loose relationships between the price of the commodity and the indicator with which I am playing. Its a little like playing Solitaire. If anything looks interesting, Ill start coding different entries and exits to see if I can take advantage of this observation. If I can get things to work well with a half dozen different commodities using weekly bar data, then Im finally ready to run the system on our standard 21 commodity portfolio. I wish I were the type where Im occasionally hit with the proverbial lightning bolt and a system mysteriously jumps out of my head. But the process is longer and more evolutionary for me and I generally have to work through a slew of my half-baked testing ideas before I hit on a good one. If you have a preference, would you prefer to trade commodities or stocks on a mechanical trading system Why Well, thats an easy one. Assuming that you are leveraged to the same extent in each marketplace and you have the same relative risk: reward ratios, I would always favor a basket of different unrelated commodities over a basket of different, seemingly unrelated stocks. A cornerstone of any successful trading plan is diversification and I am convinced that its easier to diversify with commodities than with equities. This is because the movement of seemingly unrelated stocks are, in fact, very highly correlated as they tend to move up or down together as a group with the overall market. Even if you try to get stocks from 7 or 8 different stock sectors, the degree of correlation between the movements of the individual stocks is very high. It just seems intuitively obvious to me that eurodollars, cattle, cocoa, soybeans, copper, and Swiss franc are more likely to show more independent price movement relative to each other than say GE, IBM, Wal-Mart, and United Airlines. Are you working on any new projects that you can tell us about I would not exactly consider it to be a life failure if I never succeed, but I have never, ever been able to develop a short term, swing system that can trade with non-optimized parameters across our full standard portfolio of commodities. It seems that every time I sit down and start trying to come up with a shorter-term swing system I find my initial results are not consistently profitable. I then end up basically going through a series of changes in the system methodology to get it profitable and invariably end up with a longer-term system. Our most recent system that we just introduced (quotAnomalyquot) is a good case in point. This system started out as an attempt on my part to consistently identify and buy oversold commodities and sell over bought commodities. It seems I get a wild hair up me and go through this seemingly futile attempt every few years. This time I tried a few dozen different combinations using RSI, Stochastics, and R and nothing was really working. Then I accidentally reversed my buy and sell signals in the system code and, lo-and-behold, profits unfolded. Eventually our continued research shows that Stochastics are a much better tool at predicting continued price movement in a trend than they are at predicting overbought or oversold reversal conditions. Once that became apparent and I stepped outside the box, all the development pieces came together quickly and Anomaly was the resulting system for which we have just posted the description and historical performance results on our website. That notwithstanding, I still havent given up trying to find that elusive short-term system. I still have a gut feeling that there is a profitable way to trade short term swings with weekly bar data so Ill continue to play with the computer trying to discover that little hidden kernel of swing trading wisdom. I have to admit, though, that my attempts to come up with a viable short term system may be more about my meeting a personal challenge than a realistic appraisal of my chances of success and I would not be surprised if we had this same conversation 10 years from now. A wise, grizzled, old market veteran may still be right long from now when he recently said, quotThe consistent short term swing system has yet to be developedquot. Thanks for the opportunity to share my thoughts.